司命,appstore,海底两万里主要内容-韩搜酷开,济州岛旅行计划,韩国时尚体验

admin 2019-07-19 阅读:110


文|财联社 卞纯

上周日,德意志银行(Deutsche Bank)宣告将封闭其亏本的股票买卖事务、大幅减缩债券和利率买卖事务,并将裁人1.8万人。这家20年来以并肩高盛为方针,意欲跻身华尔街尖端投行之列的欧洲大行完全“梦碎”。

二十年来最完全的变革

在发布20年来最完全的战略变革仅几小时后,德银周一上午即敏捷进行了第一轮裁人。欧洲、美国和亚洲的股票买卖团队周一早上都被全体辞退。

关于亲历11年前金融危机的人士来说,这一幕尤为了解。11年前,花旗集团宣告将裁人5万人,占其全球职工总数的14%,这是前史上规划最大的裁人之一。此外,美国闻名投行雷曼兄弟(Lehman Brothers)也于当年9月关闭,导致2.6万名职工赋闲。

德银雷厉风行的“断臂式”变革无疑向外界传达出一个信号:这家具有150年前史的德国最大商业银行正处于危机之中。

财务状况危如累卵:连续三年亏本

作为一家具有逾9万名职工的全球性投行,德意志银行“断臂”背面,实为自救。

从2015年到2017年,德银连续三年呈现亏本,其间2015年亏本67.9亿欧元,2016年亏本14亿欧元,2017年亏本7.5亿欧元。直至2018年,德银才扭亏为盈,当年度完成盈余2.7亿欧元。2019年一季度,德银录得净赢利1.8亿欧元。

德银连续三年亏本 来历:财联社依据德银年报数据制作

不过虽然扭亏为盈,但德银仍未脱离窘境,该公司股价现在处于前史低点邻近,较从前触及的150美元巅峰跌去了95%。

德意志银行股价走势图 来历:Google

德银估计,若不计前诉重组相关费用,2019年第二季度所得税前的收入约为4亿欧元,净赢利为1.2亿欧元。不过,若计入重组相关费用,估计2019年第二季度所得税前的亏本约为5亿欧元,净亏本为28亿欧元。

德银期望经过处理银行相关于收入的高运营本钱问题进步公司赢利。经过裁人,德银方案将其年度总本钱削减约四分之一,从2018年的228亿欧元降至170亿欧元。德银表明,到2022年,将把衡量功率的本钱收入比降低到70%。相比之下,2019年第一季度这一份额为93%。

除此之外,衍生品危险敞口过大对德银来说也是一个不容忽视的问题。德银2018年财报发表,该行的衍生品总头寸一共有43万亿欧元。依据摩根大通2013年做过的一个核算,德银的衍生品买卖规划在高峰时超越75万亿美元,是德国GDP的20倍。

这不由让人忧虑,德银是否会连续2008年雷曼兄弟的悲惨剧。当年这家美国第四大出资银行相同大举盲目使用衍生东西,终究“死于”高杠杆。

经济政治不确定性:低利率令银行业头痛

德银的全球化之梦始于20世纪90年代,自1999年经过收买美国公司Bankers Trust在华尔街上市以来,该行一向怀有与高盛、摩根大通等大行争雄的野心。此次“断臂式”变革不仅是一场自救,也是对实际的退让:德银的全球化尽力从某种程度上来说宣告失利。

德银在与美国本乡的一众大行的竞赛中败下阵来,部分原因是经济政治不确定性和低利率削弱了欧洲银行相关于美国同行的实力。

一方面,近几年,全球交易严重局势继续令金融买卖大大削减,然后腐蚀了银行业收入。此外,英国脱欧远景不明,削弱了伦敦作为金融中心的位置,也因而伦敦作为德银出资银行事务的中心,成为该行此次裁人的“重灾区”。

另一方面,全球央行低利率和收益率曲线平整化也令德银全球化面对应战。现在市场遍及预期美联储将在7月的方针会议上降息,澳联储也刚刚进行7年来初次连续两个月降息。

现在欧洲央行的存款利率为负 0.4%,处于前史最低水平。近来,欧洲央行官员表明,负利率还会保持一段时刻。负利率使得德银的借款事务在未来几年难以发生很多赢利。

此外,低利率也反映出央行无力提振通胀,薪资水平停滞不前,这降低了企业的出资志愿,企业活动大幅放缓削弱了银行的盈余才能。正如德银CEO从前所言,低利率环境令银行业头痛。

金融监管趋严

实际上,德银的全球化危机早已闪现。金融危机后,全球金融监管趋严。2012至2015年期间,德银连续遭受来自海外的监管处分,虽然其主要监管目标正常,契合德国甚至欧盟金融监管合规要求。

一方面,德银大本营所在地德国的金融监管变革不完全形成监管盲区,另一方面美国出于经济和政治意图借监管之手对德国银行施行镇压。金融危机后,美国政府相继出台了包含《多德—弗兰克法案》在内的一系列监管新规,并加大了对在美外资银行的监管力度,推广契合美国利益的世界金融监管规矩。

2015年4月,德银因涉嫌操作利率,向英美监管组织支付了25美元的罚款。

2017年1月,德银与美国司法部达成了72亿美元的宽和协议,原因是该行涉嫌在2008年金融危机迸发前误导出资者出售典当借款支撑证券。

2018年2月初,英美监管组织确定德银触及一桩总额100亿美元的洗钱案,对其罚款6.3亿美元。

德银全球化失利的内因是本身运营问题,而包含全球央行低利率、交易严重在内的经济政治大环境以及全球金融监管趋严是外因。

来历:财联社

原标题:德银“全球化梦碎”背面:低利率削弱盈余才能 金融监管趋严

最新更新时刻:07/10 19:52